Доля в «Т8»

Ростелеком ведет переговоры о покупке доли в российском производителе телекоммуникационного оборудования ООО «Т8», рассказали Ведомостям шесть собеседников. Стороны ведут переговоры уже длительное время, принципиальное решение уже принято, обсуждается цена сделки, говорит один из партнеров Ростелекома.
«T8» производит телекоммуникационное оборудование для оптических сетей связи (DWDM-системы). Это оборудование позволяет повысить пропускную способность оптоволоконных каналов связи, создавая 80 отдельных каналов в каждом существующем волокне. Такое оборудование закупают компании, передающие большие объемы информации: операторы фиксированной и сотовой связи, а также дата-центры. В сообщении на сайте компании сказано, что ее ключевым заказчиком является Ростелеком.
По данным СПАРК-Интерфакса, «Т8» находится под контролем частных акционеров. 54 % компании принадлежат В. Трещикову; замдиректора К. Марченко, М. Слепцов и Г. Жарый владеют 13,5, 4 и 2 % компании соответственно, сотрудникам «Т8» Ю. Капину и Н. Гуркину принадлежит 22,5 и 4 % соответственно.
В 2014 г. выручка компании составила 497 млн. руб., в 2013 г. – 266 млн., а в 2012 г. – 756,7 млн. Сейчас, по словам К. Марченко, на долю «Т8» приходится 7 % поставок DWDM-оборудования в России. Члены Ассоциации производителей электронной аппаратуры и приборов оценивают потребность российского рынка в DWDM-оборудовании на ближайшие несколько лет в 500 млн. долл., говорила председатель ассоциации Светлана Аппалонова.
Человек, близкий к оператору, знает, что обсуждаются разные варианты структурирования сделки. Вице-президент Ростелекома Алексей Басов подтвердил, что венчурный фонд Ростелекома участвовал в переговорах с «Т8», но это не единственная компания, которая ему интересна: фонд интересовался еще примерно 300 компаниями. Обычно целевая доля фонда Ростелекома в объекте инвестирования колеблется от 20 до 35 %, говорит А. Басов.
Большая тройка операторов закончила масштабное строительство сетей, а у Ростелекома оно продолжается, и поэтому вхождение госоператора в капитал фактически гарантирует «Т8» спрос, говорит собеседник Ведомостей. Госоператору тоже выгодно участие в капитале «Т8»: как акционер он сможет контролировать себестоимость продукции компании.
Сейчас средняя стоимость любой телекоммуникационной компании в России составляет 1 – 1,2х годовой выручки, отметил вице-президент компании ZTE Тигран Погосян. Но у «Т8» особая ситуация, к ним нельзя применять общерыночную оценку: их стоимость может быть равна 1 – 1,2х выручки только в случае, если они гарантировано получат контракт на 3 – 5 лет или появятся законодательные предписания, которые гарантируют им доход.